如果拉詹留下,经济将会受益:bar原

任职储备银行行长拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)的决定不寻求延期,这是他的前任总统杜夫里·苏巴巴拉​​(Duvvuri Subbarao)表示,如果他继续这样做,将会极大地受益于经济。他说:“他(Rajan)做得很好,如果继续他的话,我们的宏观经济将受益匪浅,但事实并非如此,”他说。 Subbarao在发布他的《谁动了》之后不久就接受CNBC-TV18的采访,并接受了印度央行与政府在货币政策和央行行长直率性方面的紧张气氛。 《我的利率》中,他还谈到了自己与以前的UPA政府中财政部长之间有时冷淡的关系。这位前州长呼吁印度储备银行与政府“加深了解”,他说,有必要双方应加深了解,政府与印度储备银行之间应在各级进行更多讨论,以使他们之间的分歧得到理解,讨论,如果有分歧,则应基于专业理由。在书中,Subbarao提到了一些实例,其中他认为UPA财政部长Pranab Mukherjee和P Chidambaram直接或间接地向他施压,要求降息。他还说,他相信FM Mukherjee不想批准他得到了延期,这是在时任总理曼莫汉·辛格(Manmohan Singh)的干预下给予他的。下面是D Subbaraos在CNBC-TV18上接受Latha Venkatesh采访的逐字记录。首先,就像我介绍这本书一样,这是一本讲述所有情况的书,其中有很多细节与您以及当日财政部长P Chidambaram和Pranab Mukherjee之间的工作有关。奇丹巴拉姆(P Chidambaram)给予了非常出色的认可,非常热烈的认可,博学,细致,他的知识素养在每一页上都闪耀。他对这本书没有疑虑吗?我相信不是。实际上,我认为奇丹巴拉姆(Chidambaram)非常坦率。我问他是否愿意认可我的书,甚至在看初稿之前他就同意了。当出版商将草稿发送给他时,他直接对他们背书了,我非常感谢他所表现出的慷慨。问:即使在阅读了脚本之后也没有发现问题?完全不是这样,事实上,我相信他在接受他的言论自由采访时说过,他在我的演讲中说过这句话,并且他相信这是课程的标准。关于Pranab Mukherjee,您已经叙述了一些事件吗?不,我不是总统办公室,也没有任何人与我联系。问:让我们来预订自己以及您在书中的成长方式。您详细提到了您如何上任并逐渐适应这个职位。作为财政部长,您有不同的目标。您在什么时候从成为政府人员成为打点人?我应该说的是,当我从德里乘飞机去孟买,辞去了财政部长的职务,并签下了总督的职位时,我相信空中飞人成为了印度储备银行的一员。这有点困难,因为当您担任财政部长时,您确实执行了多个目标或考虑了许多目标。您是否没有在某个时间点说服印度储备银行的员工相信你们所有人都不能完全理解通货膨胀?您是否曾经在某些时候必须让他们相信政府的观点?这些事情是在内部讨论中提出的,不完全是政府的观点,而是关于印度储备银行是否实际上做出了正确的判断。关于增长与通货膨胀之间的紧张关系,不同的人在说什么,不仅是政府,而且还有其他所有人,市场,分析家(例如你们自己),印度储备银行都将所有这些考虑在内,这些事情确实需要讨论。但是,我们似乎并没有充分考虑政府的观点;问:不是这样的。那么RBI本身呢?您什么时候被接受为其中之一?很难说,但是我认为到第一年年底,我认为他们开始相信,他们相信我的资历,我所做的一切都是完全专业的。从他们的角度来看,我可能犯了错误,但这些错误并不是因为我是在政府的推动下提出的。如果您说从德里飞往孟买的旅程中,您已从一名政府财政秘书转变为印度储备银行行长,那么您肯定知道作为印度财政秘书,印度储备银行是一个光荣的目标。那么,为什么像您这样的人却无法与财政部长调解并将其撤回呢?根据我们在媒体上的了解,与您与奇丹巴拉姆的斗争相比,财政部长奇丹巴拉姆和YV雷迪之间的斗争更加激烈。您为什么不作为财政部长来安抚他呢?您是什么意思,为什么我不以财政部长的身份抚慰他呢?作为财政司司长,您不了解其中的某些内容,我不会说所有这些都是斗争,它们是观点分歧,有时它们是有争议的,有时它们比其他时候更令人反感,并且您尝试理解这两种观点并建议双方。我完全做到了。问:您认为我没有以财政司司长的身份做错了。我要告诉您,为什么您在书中提到经常会阻碍货币政策的传递,因为在印度储备银行提高利率的第二天,财政部长会与银行对话,几乎指示银行不要提高利率。现在,您时代发生了这样的事件。尽管当时美联储已经大幅降低了利率,许多降息已经到来,贝尔斯登已经下跌,而且由于YV Reddy没有降息,所以他在2008年1月还是在2008年2月拒绝了降息。我记得当时的银行家是OP Bhatt,Baroda银行的Khandelwal和印度银行Narayanswami,并要求他们降息。这是您作为财务秘书目睹的一个事件,六个月后原油价格触及148美元时,您作为财务秘书在新闻发布会上说印度储备银行是要求总督提高利率的第一道防线。所以我不明白的是,六个月前你为什么不限制财政部长?您认为我没有遏制财政部长的说法是错误的,我也不是想给人以我试图遏制财政部长的印象。财政司司长和财政部长之间的磋商或讨论是有特权的,并且发生了很多事情。我不记得您提到的情况是您所说的财政部长呼吁银行家要求他们提高利率或其他任何事情,但是我和财政部长之间肯定存在过讨论,这是财政部长的特权是否听秘书的建议。我认为他不接受我的建议是不对的。但是,这些事情发生在不同的场景,不同的上下文中,您无法查明一个事件并说您是否曾就此向财政部长提出建议。_PAGEBREAK_Q:我的意思是说,财政部有足够多的人了解储备银行的观点。当我担任财政部长时,您将我的声明称为储备银行和货币政策,尽管第一代州长我认为货币政策是通货膨胀率高的第一道防线,但我仍然认为这是正确的。起来。当然,您需要供给和响应,但是它们需要时间,因此在此之前,您必须通过货币政策捍卫通货膨胀或捍卫价格稳定。因此,当您在财政部为YV Reddy发言时,有很多情况。这些都是内部讨论,但是我可以肯定地说,我试图将他的观点传达给财政部长,而我试图将财政部长的观点传达给州长雷迪。这使我想到了我真正想首先问您的问题。这本书揭示了多少内容,它没有揭示多少内容就是您没有更多揭示的内容?当然,有些事情我还没有透露,例如有些问题,我认为由于《官方机密法》或工作的守则或行为而无法披露,例如在储备金董事会会议上发生的事情银行等,所以这不在书中显示。甚至在某些情况下,我还是会就我想透露多少,我想保留多少,以及不管你推动多少做出了自己的看法,我认为我将不会像书中那样过人了。 :我的努力只是想知道被告知的内容是否更有趣或更受教育。我不了解更多有关教育的知识,但肯定不多汁。他们会稍微详细一点,但是我想我想传达的内容就在那里。您曾经说过,储备银行副行长没有得到延期,普拉纳布·穆克吉(Pranab Mukherjee)和奇丹巴拉姆(Chidambaram)以此作为打败储备银行关于乌沙·索拉特(Usha Thorat)事件的一根棍子,您说您甚至还以Shyamala Gopinath的先例武装起来,关于普拉纳布·穆克吉(Pranab Mukherjee),他没有动摇,而乌沙(Usha)成为我们维护储备银行自主权所必须付出的代价的一部分。乌沙只是为储备银行的自治权付出了代价,当时她正在处理其他事件,例如拉贾斯坦邦银行案。我以为我提到了这一点,我说过,财政部长普拉纳布·穆克吉(Pranab Mukherjee)被索拉特夫人做出的许多决定激怒了,所以我提到了这一点。即使在Subir Gokarns案中,也仅仅是因为他被视为印度储备银行的一个人。我尽力而为。问:还有其他原因吗?我告诉书中所有的原因,因为奇丹巴拉姆先生告诉我,包括我在内的所有进入储备银行的人都成为储备银行技术专家的人质。我读过这样的话:“他给出的原因是,我们所有人横向进入储备银行的行为已成为储备银行技术官僚的人质,政府认为有必要为储备银行带来一些新思路。”是的,所以他说了这一点,我敦促他或我要求他说并非如此,他应遵照我对现任副州长的判断。这似乎不是职位空缺,我们正在重新选择某人。现任副州长已获得连任,我请他遵从我的判断,但他不这么认为。但这并不奇怪,因为接替戈坎博士的人实际上更加致力于降低通货膨胀,并且是《乌尔吉特·帕特尔》报告的作者,该报告将通货膨胀视为储备银行或储备银行职能的最重要目标。它不洗。您之所以说奇怪,是因为您对某个人应该替代Subir Gokarn拥有一定的了解,但这并不是重点,重点实际上是他们明确希望发出信号,表明需要进行一些横向思考,问:当时储备银行的想法令政府不满意。问:储备银行工作人员的排名如何。当您加入并引发雷曼危机时,您才刚满十天。您详细提到过您与员工进行了多次会议和开会,但是您认为储备银行有能力处理任何使您感到本来可以做更多的事情或事件的感觉或事件是什么吗?强大的力量,我不应该担心。首先,我想说储备银行的专业能力是世界上最好的。我们的员工以其专业知识,经验和能力在中央银行界得到认可。对此毫无疑问,进入储备银行后,我深信储备银行不仅具有能力,而且具有专业操守的深度和广度。随着时间的流逝,我似乎并没有意识到在我加入储备银行的那一天有什么启示。我会告诉你为什么我要召回任何事件,因为当您告别Shyamala Gopinath时,您叙述了一个事件,说在9月15日晚上,她大概是在早上1点打电话给您并与您通话详细了解卢比的情况,您的情况就是为什么这个女人在凌晨1点打电话给我。因此,在某个时间点上,感觉储备银行反应过度还是只会增加您的承受力?我认为我从来没有反应过度。当然,随着我继续进入储备银行,我得到了很大的尊重。_PAGEBREAK_Q:拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)签署了这一货币政策框架协议,这也使政府对通胀目标具有约束力。您认为这是否意味着激烈的争吵或强迫州长降息的可能性小?我不这么认为。这取决于整个通胀目标框架以及货币政策委员会(MPC)框架的方式,如何制度化,设定什么协议,印度储备银行,政府和货币政策委员会本身设定什么公约。不一定是仅针对通胀目标框架应该减少或增加政府与印度储备银行之间的冲突。您对MPFA和MPC本身有何评论,这是要走的路,该国正在进入这些良好的机构吗?MPC最肯定的是,这就是我们应该采取的方式。我说过,我在任期结束时担任Palkhivala纪念演讲的州长时,我提到我们应该拥有一个MPC。我认为这是要走的路,我认为这是要走的路。关于通货膨胀目标本身,我仍然有一些保留意见,并且我在书中写了一整章。您是否担心印度储备银行(RBI)提供了一项承诺,而该承诺没有维持必要的资金,因为只有在政府有义务的情况下它才能实现该目标?这就是担心担心,如果印度央行具有通货膨胀目标框架而未能实现目标,则其信誉可能会受到损害。另一方面,过剩的错误可能会以另一种方式发生,您可能会在另一位州长的领导下拥有印度储备银行,他如此致力于实现目标,以至于他们会忽略其他问题和其他目标,例如增长和金融稳定。因此,两种方式都有风险。只要负责任地解释和实施该公约,并且就像我之前说的那样,如果制度性公约是健康的,那么我认为前进是一件好事。总理曼莫汉·辛格(Manmohan Singh)是书中表现出色的人之一。在你的书中,我至少可以回忆起三件事,在那件事上你对他的印象非常灿烂。一种是,当您与所有部长和秘书进行的最早会面中,每个人都在试图发挥您所称的戳戳政治的作用时,每个人都要求印度储备银行给与雷曼兄弟后时期无关的一个so头,而您则站了起来。地面,什么也没做,最后你得到了总理曼莫汉·辛格的深情和赞许。我被告知这是非常不典型的。问:同样,当谈到您的连任时,我们不需要您透露这一点,作为记者,我们知道,您连任的新闻稿通常都来自总理。当我们伏击财政部长时,他实际上没有意识到。那么,您认为曼莫汉·辛格总理在印度央行财政部中发挥了非常积极的作用吗?我应该是这样就我而言,他一直非常支持我对印度储备银行的领导。在与财政部的一切摩擦中,他都是温和的仲裁人,并确保一切保持平稳。问:在那种情况下,我对他不关心经常账户赤字感到有些惊讶。从2012年到2013年的四个季度中,经常账户赤字已经超过了印度储备银行的3%舒适区,这是一个已有两年历史的舒适区。他是财政部长,在经常账户赤字肆虐之后,拉开了该国的覆辙。当经常账户赤字增加时,您没有从他那里得到任何帮助吗?你不能说他不在意,你怎么说他不在意。它有四分之四超出了可持续水平,但这并不意味着总理不关心。政府内部当然存在担忧,但他们为抑制赤字甚至承认问题有多少做或没有做是另一回事。一位经济学家总理没有做出更大的残酷回应,这有点奇怪。拉克什·莫汉(Rakesh Mohan)当时辞去了副州长的职务,但他非常清楚地表示,除非提高原油价格,否则不仅将使柴油的使用效率更高,人们的浪费也将减少,这也将使您的财政赤字和当前状况更加复杂。帐户赤字。对于像他这样的总理来说,这是孩子的戏。当然可以,但是我们所涉及的问题超出了我的书的范围。这不是一个不透露问题的问题,我正在努力使讨论重新回到书中。当然,政府在许多方面都不满意-在财政赤字管理,经常账户赤字,去补贴,许多方面,所有这些都可以帮助我们控制卢比的压力,可以帮助我们遏制通货膨胀,本可以帮助我们加快增长,这一点毫无疑问。作为州长,您面临的最艰巨挑战是什么?我已经在书中写道。令人惊讶的是卢比发脾气。当我说这是最艰巨的挑战时,很多人都感到惊讶,因为人们认为雷曼作为州长的危机对我来说将是一个巨大的挑战。然而,卢比的发脾气是一个更大的挑战,因为首先这是一个当下的问题,汇率是实时变化的,无论您战术上计划多少,您都必须实时调整计划,这可能是相当大的。具有挑战性的。然后是管理期望的问题。央行所做的一切都具有管理预期的能力。但是,对汇率的预期管理要比其他领域更具挑战性,因此卢比大发脾气是一个巨大的挑战。在八月期间,卢比每天都令人头疼,至少有3-4周,Raghuram Rajan已经是州长的任命,并且您提到某个地方甚至可以让他担任印度储备银行的一员,难道要让州长任命很难决定,而您做出一些决定,则有人会认为这是当您还在办公室时某人取而代之的决定?州长指定不做决定,而是州长做主。_PAGEBREAK_Q:因此,给他一个席位的意义在于,这是一个很好的机构,允许州长之前在储备银行中任职。我会这样认为。我在书中还写道,它对州长的好处是可以作为过渡时期的学生进行大约一个月的过渡,以便过渡顺利。问:严格作为一项研究,不与您的员工交谈或指示他们做任何事情。不,我不认为他这样做。我不认为这是他的期望。他当然可以随心所欲地参加会议并向员工咨询,不一定要在州长在场的情况下进行,但是直到最后一天才由州长来做主。因此,当您说要让州长指定在储备银行中时。这更多的是根据他们的学习而不是为决策做出贡献。他们可以为决策做出贡献,没有什么反对的。当然,州长任命不会参加会议的妈妈,但是他们可以做出贡献,但是最终的决定权是州长。对此毫无疑问。问:读完书后,贾伊拉姆·拉梅什(Jairam Ramesh)发表了文章,并说您对自己的政治领袖不公平。您是否与其他传道人发生冲突,这本书中没有这样的章节。不,那实际上是由于我们的民主,没有其他部长,当然,我毕竟不认识我曾经担任财政部长的所有部长,而且所有这些部长过去都曾与我讲话。我曾经和许多人一起开会,但是他们甚至都没有给我带来任何问题,我曾经干涉过,对此我印象深刻。所以从专业上讲,我不得不与财政部长和总理互动,这就是我所做的一切。问:作为财务秘书,您显然提到过您已经去过巴塞尔,并为您提供了一些工作原理的经验,因此,当您来到储备银行时,您所知道的那件事并不是一个新手。您认为谁最有资格成为储备银行行长?在您之后,有一位具有自己经验的专业经济学家,在此之前,有IAS官员,在此之前,Rangarajan博士又是一名学者。谁最合适?您的意思是您要我提供理想的州长简介。问:担任IAS官员会更好吗?是拥有经济学学位的IAS官员会更好吗?还是专业经济学家会更好吗?你真的不能像这样放一个盒子。如果他具有足够的智力和领导才能,那么您甚至需要甚至没有经济学背景的人我都认为他可以领导储备银行。因此,我认为州长必须是经济学家这一信念,我认为您不应太过分,这肯定会有所帮助。克里斯蒂娜·拉加德(Christine Lagarde)是国际货币基金组织的总经理,她不是经济学家,但作为国际货币基金组织的总经理,她做得很好。因此,如果相信IAS官员会做出更好的州长或学者会做出更好的州长,那就错了,这取决于个人。问:现在,州长的工作和成为银行监管者的工作变得更加艰巨。一方面存在不良资产和公司债务增加的问题。存在数字化问题,并且支付系统会扭曲事物或至少破坏事物。然后就是国际气氛,转瞬之间就会变得非常消极。您认为现在仅拥有IAS血统书就足够了吗?仅拥有IAS血统书还远远不够。您必须是具有一定资格的IAS谱系才能担任州长。但是,您还必须记住,通过调速器的棱镜来查看RBI所做的一切都是误导性的。印度储备银行本身是一个伟大的机构,具有深厚的专业性和能力。因此,所有这些都输入州长。州长需要做的就是吸收对他的所有分析并做出判断。问:银行家将如何适应这个职位?有一些银行家曾是伟大的州长。您不能对IAS官员,银行家,学术界或金融领域的专家比其他人担任更好的州长负责。我不认为那是看待它的正确方法。问:目前在薄荷街的警卫更换工作并未按预期进行,也没有很幸福地发生。有人会认为,鉴于Raghuram Rajan的唱片,他确实值得扩展。您是否认为如果曼莫汉·辛格(Manmohan Singh)曾在那儿,他会像您在案件中那样介入解决僵局?那是反事实,我应该说这超出了教学大纲,因为它超出了我的书的范围。但这并不超出前印度储备银行行长的职责范围。您是否认为该国被拒绝担任非常出色的州长的职务?我可以说,拉古拉姆·拉詹(Raghuram Rajan)决定不接受或不考虑连任,令我感到惊讶。我以为他做得很好,如果他继续下去,我们的宏观经济管理将会受益匪浅,但事实并非如此。问:如果您不得不从最适合他的鞋子的几个人中挑选-RBI座位?我不愿意在公共电视节目上打来电话。
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